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基金仓位稍降 不改乐观预期

2018-02-06 23:28栏目:金融

  基金仓位稍降 不改乐观预期

基金仓位稍降 不改乐观预期

  上证综指在连续六周上涨后,上周出现大幅调整。与本轮调整行情中金融、地产板块护盘步调一致,重仓这两个板块的基金领涨全场。上周仅有个别偏股型基金出现较大额度赎回。市场人士分析,多数基金经理在上周降低了股票仓位。展望后市,多数机构仍然看好未来市场表现。

  重仓金融地产基金领涨

  当前上证综指呈现出慢涨急跌特征。值得关注的是,在上周前四个交易日均大幅下跌之后,上周五上证综指经历了V型反转,低开0.81%之后一度下探3388点,之后一度走强,在周期股拉动下当天收盘收涨。从指数来看,沪深300收跌2.51%,中证500收跌5.93%;中小板指收跌5.00%,创业板指收跌6.30%。

  受到市场影响,2018年开年才一个月,公募基金的业绩已经出现极大分化,重仓地产、金融两个板块的基金业绩突出。Wind数据统计,截至2月2日,今年以来涨幅在10%以上的主动权益基金共有23只(分份额统计)。

  1月以来,市场风格看似延续了2017年的行情,但自2017年12月28日以来的A股持续上涨,刚开始板块轮动快,躁动特征明显。随着行情逐步演绎,金融、地产领涨的主线愈发清晰。wind数据统计,中证金融指数(000934)今年以来上涨10.63%,地产指数(399241)今年以来上涨12.27%。相比之下,上证综指今年以来仅有4.68%的涨幅,而深证成指则下跌1.04%。

  今年排名前十的基金中,万家基金包揽了4只,基金经理中均有万家投资研究部总监莫海波的身影。这4只基金分别是万家宏观择时多策略、万家新利、万家瑞兴和万家精选,1月涨幅均在15%以上,其中,万家宏观择时多策略以16.07%的涨幅排在首位。从2017年基金四季报来看,这几只基金在四季度末重仓了地产、银行板块。例如万家宏观择时多策略去年四季度大力布局了地产股,前十大重仓股中有华夏幸福、新城控股、招商蛇口等7只地产股。

  若以全市场所有基金来看,Wind数据统计显示,截至2月2日,全市场净值涨幅前十位被分级B基金包揽,涵盖了地产、银行、证券、煤炭4大类指数分级B份额。其中,净值涨幅位于前三位的是招商沪深300地产B、国泰国证房地产B和招商中证证券公司B,涨幅分别为42.95%、40.61%以及29.01%。

  中金策略团队表示,尽管当前以金融地产、周期为代表的低市盈率、低市净率策略取得可观收益,但依然看好AH两地市场周期、金融板块的中期表现。

  抄底时机未到

  受上周市场震荡影响,中国证券报记者发现,有部分基金遭遇了大额赎回,基金净值出现较大幅度上涨,波动幅度最大的一只基金,单周净值上涨11%。

  中国证券报记者从多家基金公司了解到,当前大多数偏股型基金申赎情况正常,大额赎回仅为个案。“今年以来基金涨幅普遍不错,投资者很难会因为这几天的行情选择赎回,散户不会,机构更不会。”北京某基金公司人士告诉记者。深圳一家基金公司人士表示,这几日他们都在与客户积极沟通,目前未收到偏负面的反馈。

  虽然今年市场风格较2017年尚未有明显改变,但有2017年的绩优基金经理今年操作并不顺手,未能延续此前的优良业绩,而各方投资人对他寄予的厚望也让他倍感压力。“我在努力准备。”一位去年的绩优基金经理感叹道,近期市场的调整让他开始反思投资逻辑中是否存在问题。该基金经理当前重仓的行业主要集中在白酒、新能源、金融、电商、生物医药和高端制造等领域,其中白酒股比重最大。

  1月中旬之后,白酒股一改开年以来领涨势头,掉头向下。Wind数据统计,截至2月2日,中证白酒指数今年以来上涨1.46%,但近5日有7.10%的跌幅。

  不过,上周有多数基金经理选择减仓。某华南基金经理告诉记者,鉴于目前市场的表现,对基金的整体仓位稍微进行了调整,下降了一些。

  另据上海证券统计,上周多家创业板ETF基金获大额申购。1月29日至2月2日,易方达创业板ETF净申购15.02亿份,富国创业板B净申购4.59亿份,华安创业板50ETF净申购4.65亿份。

  据上海证券分析,创业板相关指数基金涌入大批资金,背后主要有三方面原因:基本面因素、大小盘股轮动和乐视网套利。同时,市场中期趋势仍然是以大盘蓝筹股为主的风格,并不建议在左侧介入尝试抄底创业板。而且创业板指数的主要成分股未来将比其他创业板小票享有更多的流动性溢价。